近年来，随着新能源产业投入和政策支持力度不断加大，中国光伏产业以令人惊叹的速度，取得了让全世界瞩目的成就，并受到资本市场热捧。业内人士纷纷表示，光伏行业高增长趋势明确，未来蕴藏着巨大投资机会，龙头企业投资价值凸显。
去年总产值突破1.4万亿元
2月16日，工业和信息化部电子信息司公布，2022年全年光伏产业链各环节产量再创历史新高，全国多晶硅、硅片、电池、组件产量分别达到82.7万吨、357GW、318GW、288.7GW，同比增长均超过55%。行业总产值突破1.4万亿元人民币。
据中国光伏行业协会名誉理事长王勃华介绍，2022年，全球光伏新增装机230GW，同比增长35.3%；我国光伏新增装机87.41GW，同比增长59.3%。2023年，全球光伏新增装机保守预测为280GW，乐观预测为330GW；我国光伏新增装机保守预测为95GW，乐观预测为120GW。
据悉，2022年，我国光伏组件产量连续16年位居全球首位，多晶硅产量连续12年位居全球首位，光伏新增装机连续10年位居全球首位，光伏累计装机连续8年位居全球首位。
光伏产业高景气发展，离不开利好政策的推动。过去10年间，光伏产业通过降本提质增效，从被“卡脖子”到全球领先，为中国可再生能源跨越式发展做出重要贡献。
近年来，光伏产业在政策“护航”下，全面驶向发展快车道，成为我国参与国际竞争并取得领先优势的战略性新兴产业。
对此，排排网财富公募产品运营经理徐圣雄告诉记者，“双碳”背景下，我国正积极布局新型电力系统，因此，看好光伏产业的长期发展趋势，光伏新增装机需求会保持持续增长态势。政策面上，光伏产业扶持力度不减，国家能源局发布的《新型电力系统发展蓝皮书》明确了2030年新能源装机占比和发电量占比，同时，制定了新型电力系统在2030年、2045年以及2060年的战略目标，为光伏产业长期发展奠定了基础。
产业链公司业绩亮眼
从业绩上看，据同花顺iFind数据显示，截至2月17日，有39家光伏产业链上市公司披露了2022年业绩预告。其中，32家公司业绩预喜，占比超八成。按照预计净利润增长上限计算，总额达到1034.58亿元。头部企业业绩尤其亮眼，通威股份、大全能源和隆基绿能等预告净利润上限均超过150亿元。
对此，分析人士表示，2022年光伏行业景气度高，市场需求持续旺盛，硅料企业是最大受益者。
据光伏资讯团队统计，2022年光伏产业链价格整体呈上涨走势，尤其是硅料环节，光伏市场出现“拥硅为王”的景象，单晶硅料价格一度涨至310元/kg。目前光伏市场利润占比最大的仍为上游硅料行业，其次为硅片、电池片、组件行业；硅料约占据光伏市场60%的利润，相比之下，组件企业单瓦利润不足0.1元。
2022年11月下旬，受硅片价格下跌牵引，光伏产业链价格也整体进入下行通道。硅料、硅片价格几近腰斩，市场一度认为光伏价格已向理性回归，上游利润空间将向下转移。但今年1月中旬，却出现价格超预期反弹。根据infolink公布的最新数据显示，2月15日，多晶硅致密料的均价为230元/公斤，较1月18日的低价调升了53.33%。
2月17日，隆基绿能公布最新硅片价格。150μm厚度M10硅片最新报价6.25元，相比上次官方报价上涨0.85元，涨幅为15.74%；150um厚度M6硅片最新报价5.40元，相比上次官方报价上涨0.86元，涨幅为18.94%。
对于近期价格的变化，北京特亿阳光新能源科技有限公司总裁祁海珅对《证券日报》记者表示，近期价格的反弹是阶段性的，总体来看，硅料目前不存在结构性短缺的问题。
据国泰君安测算，2023年，国内硅料实际产出将达到146万吨，叠加海外产能产出约10万吨，对应组件供应量将达644GW，而2023年全球光伏装机有望达到350GW，对应组件需求仅486GW。2023年，硅料整体将供大于求，价格有望进入下降通道，预计全年硅料价格中枢约150元/kg，进入行业装机大年。
对于未来价格走势，巨丰投顾高级投资顾问谢后勤对记者表示:“随着‘双碳’政策持续推进，全球光伏装机量仍然会保持较高的增速，而且随着上游原材料比如硅料产能提高，原材料价格还有回落的空间。”
两大投资主线受关注
对于光伏行业的投资，川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳向记者表示，光伏行业高增长趋势明确，行业整体较强，龙头企业投资价值凸显。在产业链降本增效趋势明确的驱动下，光伏项目经济性越发凸显，行业景气度有望持续提升，继续看好光伏板块投资机会。
记者梳理受访专家和机构的观点发现，光伏产业的投资机会将主要围绕上游创新与下游盈利能力成长两条投资主线展开。
具体来看，一是创新迭代的光伏电池品种。
今年以来，A股公司跨界投资光伏产业的现象依然较多。泰达宏利基金表示，跨界光伏的公司更多集中在新技术领域，尤其是技术迭代最为明显的光伏电池片环节。在PERC电池之后，TOPCon、HJT乃至钙钛矿电池，都在不断地突破转换效率，提升良品率以及量产能力，因此，涌现了一些A股上市公司向光伏电池领域转型。
祁海珅表示，市场对电池片效率提高的需求仍在继续，关注技术升级迭代是投资光伏产业的一个重要环节。新型电池片技术，尤其是TOPCon产品很受市场欢迎，同时HJT高效电池片也在加速渗透，钙钛矿电池提速跟进，这都是光伏产业细分领域可重点关注的投资赛道。
钙钛矿电池作为第三代光伏电池技术，国盛证券认为，钙钛矿电池具有投资成本低、产能成本低、降本空间大、生产效率高，竞争优势足等优点。据协鑫光电披露，实现1GW产能需要的投资金额仅约5亿元左右，是同级别晶硅电池生产成本的二分之一左右，对比第二代GaAs薄膜太阳能电池，成本约为其十分之一。
巨泽投资董事长马澄表示，钙钛矿太阳能电池是光伏产业细分领域较值得关注的赛道，是最具潜力的下一代光伏技术之一。钙钛矿GW级量产后，电池片、组件设备价值量较晶硅电池会有明显提升。预计2030年设备市场空间超800亿元，BIPV将率先应用光伏钙钛矿电池，相关企业估值也将随着行业发展不断提升，值得关注。
二是盈利能力将提升的下游电站企业。
“若上游材料价格在小区间内波动，下游电站今年或将出现爆发式增长。”浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任盘和林在接受《证券日报》记者采访时表示。对于整个光伏行业来说，今年行业景气度还会保持在较高水平。在当前硅料价格走低的趋势下，利好光伏下游电站企业发展。
祁海珅表示，硅料环节去年的涨价严重压制了电池和组件环节的利润空间，电站环节也因此受到影响。今年，随着硅料企业的产能提升，价格还有下行的空间，下游电站环节将因此受益，叠加海外用户光储需求确定性强，看好逆变器、线缆等相关企业盈利空间。
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