近日，大摩现代服务混合二季报发布，摩根士丹利基金权益投资部总监助理、大摩现代服务混合基金经理徐达在报告中表示，虚拟现实产业链未来必然和AI深度融合，相关设备渗透率都还处于极低水平，提升空间巨大。
二季度以来，疫情防控全面放开后经济的“脉冲式”修复未能持续，尤其是4-5月数据相对低于预期，叠加经济刺激政策力度有限，市场对于经济温和复苏的预期变强，边际变化显著，行情结构从而极致分化，与宏观经济相关性较低的板块大幅跑赢，最终二季度上证指数下跌2.2%，沪深300指数下跌3.6%，创业板指下跌7.7%。①
行业方面，TMT个股分化加大，但指数整体大幅跑赢市场，除此之外具备防御属性的家电和电力公用也表现较好。跑输市场的行业以大消费和周期为主，个股方面蓝筹品种跌幅更大。
根据定期报告信息，大摩现代服务混合在去年三季度开始围绕虚拟现实产业链进行前瞻布局。徐达在季报中表示，大摩现代服务混合在二季度依然坚持围绕虚拟现实产业进行布局，同时也将关注点延伸到了AI相关的算力和应用领域，她认为，虚拟现实产业链未来必然和AI深度融合。
具体到持仓方面，大摩现代服务混合二季度的持仓集中在消费电子、机械、元器件等VR上下游产业链，跑赢市场。截至2023年6月30日，大摩现代服务混合的前十大持仓股分别为立讯精密、兆威机电、杰普特、高伟电子、东山精密、传音控股、国光电器、长盈精密、水晶光电、环旭电子。②
展望下半年，徐达表示，对市场保持谨慎乐观，尤其是成长板块的强势表现短期有望延续。她认为，一方面，海外加息等不利因素进入尾声，另一方面，国内经济稳中向好，市场风险偏好有望继续回升。
对于虚拟现实板块的长期表现，徐达表示，虚拟现实相关设备不论是在C端还是B端的渗透率都还处于极低水平，提升空间巨大。
短期来看，近两年将迎来硬件产品的密集发布，用户体验有望持续提升。苹果近期就发布了其第一代MR产品Vision Pro，定位为“空间计算平台”+三维的交互体验，对此，徐达认为，相对传统的VR和AR产品，其在交互、外界社交、应用、生态等体验和性能方面均出现了很大提升，或有望成为划时代的消费电子，开启未来十年消费电子创新的序幕。
数据说明:
②持仓数据来自大摩现代服务混合定期报告，摩根士丹利基金整理，截至2023年6月30日。
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