周观点
本周四个交易日，得益于上海全面解封稳增长政策的密集出台，宽基指数全面收涨，科技50，创业板指数领涨，复工复产，增长风格领涨。
4月底以来，指数单边上行是反转还是超卖
市场最黑暗的时刻已经过去，中长期市场底部的机会值得把握ERP虽然有所下降，但仍围绕+1标准差运行，整体股票配置划算，无需悲观
短期情绪指标显示，超跌反弹势头已经减弱市场反弹并没有改变资金情绪冷淡的现状杠杆资金对此轮反弹持谨慎态度，市场反转仍存疑虑如果折价幅度大，说明市场信心不足
等待内生动能修复，反转信号仍需等待融资需求的自发恢复是信贷上行周期的核心，也是观察盈利底部的前瞻性指标目前自发融资持续触底，但伴随着疫情影响消退，将提振融资需求，改善宽信贷结构，反转信号越来越近7—8月是一个重要的观察窗口
行业配置回归基本面，防守反击为主策略建议关注三条主线:①把握经济周期中的行业轮动机会，尤其是宽信用青睐的金融基建板块，如券商，新旧基建等②疫情后修复的主要消费线，如汽车消费，食品饮料，家用电器，免税等③供需矛盾主导的主周期线，如能源安全，资源安全，粮食安全
风险警告
宏观经济正在加速下行。
政策没有达到预期。
地缘政治冲突大规模爆发
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