日前，赛勒斯发布了2022年半年度业绩报告上半年，赛勒斯录得总营收124.16亿元，同比增长68.14%，净利润17.17亿元，同比增长258.97%拉长时间轴，过去三年，赛勒斯累计亏损52亿伴伴随着财报披露的信息，赛勒斯高额的销售费用可能已经进了华为的口袋
M5上市8个月后，华为汽车第一股赛勒斯交出了首份半年报。
财报显示，2022年上半年，赛勒斯录得总营收124.16亿元，同比增长68.14%其中，新能源业务收入77.01亿元，同比增长380.8%，占公司收入的62.03%，首次超越燃油车业务
在这份被外界嘲讽中国含量极高的财报中，与燃油车相关的内容被赛勒斯压缩成短短几行，而燃油车业务的净营收，甚至产销数据，却无处可循。
关于燃油车的内容，只能从其8月份发布的产销报告中一窥端倪:前7个月其他车型累计产量8.4万辆，同比下降41.7%，7月累计销量8.9万辆，同比下降32.8%与之形成鲜明对比的是，同一份公告中，赛勒斯新能源汽车产销分别为6.1万辆和5.9辆，同比分别增长253.4%和224.21%
种种信息都表明了同一个事实——赛勒斯已经抛弃燃油车，投入新能源的怀抱可是，新能源之路并不平坦财报显示，2022年上半年，赛勒斯累计亏损17.17亿元，去年亏损超过4亿元，亏损额同比增长258.97%
新能源汽车销量不断攀升，为什么塞莱斯亏损越来越多高额的销售费用背后，一年激增近10亿的广告和销售服务费是否落入了华为的口袋
迷雾仍有待解开。
性能冰与火
某种程度上，赛勒斯的强势崛起与华为密切相关在财报中，赛勒斯也直言业绩增长主要得益于M5的开业和交付，价格更高的高端新能源汽车销量增加
赛勒斯的新能源业务可分为赛勒斯品牌和其他新能源汽车。
今年上半年，赛勒斯新能源汽车共销售4.6万辆，同比增长204.51%，其中赛勒斯品牌销售2.2万辆，同比增长884.98%在刚刚过去的7月，赛勒斯品牌销量进一步增长至29，388辆，累计同比增幅超过1，100%
在Selis品牌飙升的销售额中，M5贡献了绝大部分的销售份额公开数据显示，M5销量从3月份的3000多辆增长到7月份的7807辆，同比增长8873.56%截至7月31日，M5在胶街累计交付量达26，348辆，约占塞蕾斯品牌销量的89%
而在这场交割盛宴中，受益者非赛勒斯莫属中报显示，新能源汽车大卖不仅没有挽回损失，公司反而亏得更多
2022年上半年，公司净利润亏损17.27亿元，较上年同期亏损4.81亿元翻了三倍，扣非净利润亏损17.14亿元，而去年同期亏损11.26亿元。
最近四个季度，赛勒斯的亏损分别为6.022亿元，7.405亿元，8.389亿元和8.884亿元，亏损的裂缝不断扩大。
如果再往前追溯，自2020年新能源汽车转型首次录得亏损以来，截至2022年6月底，赛勒斯累计净亏损52.7亿元。
眼看着新能源业务蒸蒸日上，为什么Selis亏损越来越多。
在财务报告中，塞勒斯将亏损归因于R&D和销售费用一是由于新能源汽车产品研发持续投入，前期固定资产投入较大，产销仍处于爬坡阶段，折旧摊销费用有所增加，其次，由于新能源汽车产品的营销，增加了营销费用和人力成本
先看看R&D2022年上半年，赛勒斯的R&D投资达到13.93亿元，同比增长123.17%，显示翻倍，占营收的11.22%创始人张兴海表示，过去6年，赛勒斯在R&D投资近100亿元，连续多年占其营业收入的10%以上
暂且不考虑R&D的开销，还有谁要为吞噬赛勒斯的利润负责。
14.59亿销售费用的背后
无论是营收还是利润，赛勒斯的子公司赛勒斯汽车有限公司作为赛勒斯品牌的实际运营者，占据了赛勒斯新能源业务的大头。
半年报显示，赛勒斯汽车股份有限公司录得营收67.48亿元，较去年同期的4.8亿元增长1312.5%对应的净亏损高达20.21亿元，比去年同期的7345万元上涨2651.5%
结合前面提到的产销数据，大致可以认为，产销量仅占赛勒斯新能源汽车半壁江山的赛勒斯品牌，为赛勒斯贡献了几乎90%以上的新能源汽车营收。
可是，赛勒斯品牌也给上市公司带来了超过20亿的损失忽略R&D的投资，问题或销售费用
财报显示，2022年上半年，报告期内赛勒斯销售费用达14.59亿元，同比增长247.09%，占营收的11.75%。
赛勒斯在财报中解释称，高端新能源汽车销量增加，导致其相应的宣传和销售费用增加赛勒斯口中的高端新能源汽车是赛勒斯品牌的相关产品，以M5为主
那么Selis在M5和其他车型的宣传上花了多少钱呢进一步拆解财报，今年上半年，赛勒斯的宣传及服务费较上期增长约10亿元
仔细观察赛勒斯和华为的合作，可以看出，这么大一笔钱可能进了华为的口袋。
据行业媒体报道，根据华为高管此前透露的信息，智能选品模式下，华为与厂商的分成比例约为1:9。
媒体以售价29.48万元的M5四驱性能版为例，表示华为大约可以拿到29480元，其中20%是技术许可费，大约6000元，剩下的24000元是华为各大商场的销售费用，涉及店面建设，场地投入，人员培训，售前售后服务等等。
如果这种模式成立，那么在智能选品模式下，销售收入是华为收入的大头，这也是华为力推智能选品模式的原因。
今年上半年，塞勒斯总共售出了26，000多辆M5汽车按照上述比例，赛勒斯今年上半年飙升的广告和销售服务费，相当于赛勒斯应该支付的服务费
但截至目前，在公开披露的数据中，双方并未透露具体的合作模式和相关流程因此，赛勒斯向华为支付了多少服务费，现在还不得而知
爱丽丝的钱途
就是这样，外界还是能看出赛勒斯和华为合作的弊端——利润薄。
去年以来，新能源汽车中上游零部件价格不断上涨，无论是动力电池还是车载芯片价格都在飙升中上游的价格变化直接影响下游的利润水平，进一步摊薄了缺钱的新能源车企的主营业务利润
上半年，很多车企的利润率，包括比亚迪，广汽，吉利等，纷纷衰落，更别说从不扭亏的造车新势力了比如一季度刚触及扭亏门槛的李，二季度利润亏损再次拉大
另一方面，与其他车企相比，赛勒斯在利润水平上面临着另一个沉重的压力——华为的成功正如SAIC等传统车企所担心的那样，一旦一家车企交出其灵魂技术，也意味着该公司将交出相当一部分利润
但是，对于急于转型的赛勒斯来说，显然前者比更高的利润更重要。
对于赛勒斯来说，薄利多销的问题并非无解它可以通过扩大产量来摊薄成本，从而以量换价事实上，赛勒斯确实在这么做
7月中旬，赛勒斯完成71.3亿元融资，创下a股电动车融资最高水平。
根据赛勒斯此前发布的公告，将投资43.1亿元用于电动汽车开发及产品平台技术升级项目，6.1亿元用于工厂智能化升级及电驱动生产线建设项目，2.1亿元用于用户中心建设项目，20亿元用于补充流动资金。
此前，赛勒斯已投入约40亿元扩大生产2017年至2021年，赛勒斯小康股份的前身金康新能源两江智能工厂投资21.05亿元，高性能汽车动力电池项目投资3.67亿元如今，两江智能工厂已经落地，在建凤凰智能工厂投资近13.48亿元
可以预见的是，在新产能落地之前，Cyrus要扭亏还有很长的路要走。
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