前几天把中海油和中石油，美孚，雪佛龙等中国，美国，欧洲的六桶油相提并论。从2007年至今15年的基本面数据，从横向和纵向的历史基本面数据可以看出，中海油在国际石油大佬面前是优秀的！海油的价值根本没有被喜欢热门股的大鸡狗基金发现，而且第一批被美国制裁，很多国际大基金都买不到！可惜一块好玉被路人踩在脚下！
今天我们来讨论一下未来几年估值中枢下的股息率欢迎发表意见！......检查和整理数据并不容易
1.过去15年布伦特原油平均价格和中海油利润:
注:2022年布伦特均价和中海油利润为估算数字中海油前三季度盈利已达1090亿元左右，全年盈利1300亿元应该是最保守的估计
这组数据太多了，你可能一眼看不到它的本质。我们来分解一下，看看:
把原油价格相近的年份放在一起，再看中海油对应的利润。是不是一目了然！是不是特别神奇！中海油是不是像一瓶老酒，越来越香！
可见中海油这几年能够在较低的原油价格下创造较高的利润！解释什么。管理越来越好了！让油价瞎跳，我的利润又创新高了！
2.公司历史分红数据:
可以看出公司的分红趋势是逐渐增加的，即使在2016年，2020年非常困难的年份，也保持了良好的分红！这源于公司一直有非常好的现金流。以下是过去五年的现金流数据:
充足的现金流给了中海油丰厚分红的有力保障！有朋友担心勘探开发的持续投入会影响分红，这完全是对现金流不太了解而产生的担忧。
从过去15年的总平均分红率来看，达到了49%。如果分时间段来看，其分红率稳步上升，最近三年达到60%+
3.未来股息收益率的计算:
图表显示，2007年至今15年的原油均价为77.34美元可以假设未来几年平均价格稳定在70美元左右吗认为未来个人平均价格将稳定在75美元左右
第一，有15年历史的数据支持，
第二，主要产油国需要70多刀才能维持国家预算，
三是疫情导致的全球货币超跌，
第四，原油产量老大老二，美国和俄罗斯也是长期合理油价的受益者。打击高油价只是美国短期的政治需要！
好吧，2021年公司以70.9美元的价格盈利703亿，那么77美元的毛利应该在800亿左右未来几年中央利润预计800亿元
公司股本为476亿股，因此每股EPS为:800亿元/476亿股= 1.68元/股。
假设最近几年分红率为60%，则每股分红1.68 * 60% = 1.00人民币，对应1.1港币。
像中海油这样的优秀成长股，利润率25%，净资产收益率12—13%，负债率40%个人认为，中央公司在长期平均利润下估值10—12倍PE是合理的，分红预估宽至8—15pe
可以估算出中海油a股未来股息率约为4%~7%，港股为6.5%~12.5%。
对于周期性行业的成长股，不知道大家对这个股息率是否满意。
让我们来估算一下投资回报:
根据一位国际投资大师的经验，长期投资收益率大约为=股息率+增长率。
公司公布的产量增速约为5%~6%，近几年实际增速约为6—8%，
正因如此，预计投资中海油的长期收益率a股约为10—15%，港股约为12—18%。
如果能达到这个收益率，a股和港股都实现了我的投资收益目标！
声明:本人持有中海油a股和港股。本文仅供投资分析，非投资建议！
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