2022年以来，我国疫情多点蔓延，保险板块不断调整目前，我们正在撰写这份报告，以探讨疫情对新寿险保单销售，人质事件，保障型产品结构，保单退保率和新车销售等的影响结合2020年疫情后保险板块的发展特点和2022年一季度经营业绩的分化，探讨后疫情时代保险行业的发展趋势和投资前景
复检:疫情低迷，出台政策保发展疫情对生产生活影响很大，资本市场也受到直接冲击保险指数在20世纪初下降了22.5%至此，本次疫情对产业链乃至国民经济的影响逐渐超出市场预期，市场的悲观预期逐渐体现
从业务来看，疫情激活保障需求，但健康险增长动力在多维保障体系下分散，此外，由于居民收入不稳定性的增加，储蓄保险的增长受到抑制但监管不断出台政策，关心行业发展，帮助其步入高质量转型的轨道
代理的考勤展业受阻，转型创新步伐加快疫情初期，线上招募代理，线下考核恢复后，不断脱落目前上市保险公司的队伍已经达到7年前的水平另外，产品结构的调整，由重疾向增量型终身寿险转变，使得代理人产能被动增加
目前，专业的职业化已经成为转型的关键各大保险公司都以高素质的增员为核心来构建分层次的营销团队，高素质团队的生产能力更加突出未来将从多个维度进行创新，如平安交叉销售的成熟模式，独立代理人试点等，探索代理人高质量发展之路
技术赋能推动线上转型，简单的安全需求得到满足对于疫情保险行业的线上迁移，主要作用于两个方面一是传统保险公司的线上招聘，培训，展业，管理，利用科技赋能促进复工复产，一定程度上减缓疫情的直接影响，二是疫情带来了短期刺激，保障意识的激活使得互联网保险销售火爆部分参保人使用短期且价值相对较低的产品来满足其短期保障需求，如百万医疗险，但我们认为长期，全面的保障需求仍需线下满足
财产增长的动能得到恢复，车险数量和质量提升的逻辑得到巩固疫情对财险业务中的车险，健康险，保证险影响突出，但影响正在逐渐消散1)疫情影响新车销售，车险保费同步变化可是，最近几年来，更直接的变量是商用车的全面改革伴随着一周年后口径的一致调整，去年四季度行业好转迹象显现，1Q22同比增速继续提升，头部保险公司市场份额稳步提升，马太效应逐渐加强，2)在疫情反复的背景下，保障意识激活带来的健康险需求可能是后续规模增长的动力，长期增长趋势有望逐步常态化互联网保险公司差异化竞争销售优势，3)疫情影响给信用保证保险带来严重损失但伴随着疫情的缓解，社会信用环境逐渐改善，规模有限的信用保证保险出现大额损失的概率较小行业有望在严格控制风险的情况下实现稳健发展
1)寿险负债转型仍在推进虽然代理商产能提升初见成效，但规模的大幅下滑仍传递出一定的悲观预期我们认为应继续关注稳定规模下的产能爬坡和保护意识激活后的需求释放，2)车险数量和质量逻辑上升，非车险增长势头强劲且空间广阔，财险配置机会重申，3)在投资方面，股权市场前景乐观，投资上限的放开增加了向上的灵活性
因此，我们维持行业乐观评级，两条逻辑线索关注保险板块投资机会一是寿险基本面相对改善，价值表现有望改善建议关注平安，友邦(01299，未评级)的α机会，第二，财险龙头优势凸显，车险数量和质量均有逻辑巩固，分红收益率诱人建议关注中华财险(02328，未评级)
风险警告
新增销售不及预期，长期利率下行，权益市场波动，权益投资计提减值风险，车险综合改革不及预期，政策风险，假设不成立。
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